重新认识VR科技巨头-歌尔股份

编辑：VR视角发布时间：2021-08-01 09:24:43 0

为什么标题要用重新认识这个词?

因为我认为目前市场上的投资者对于歌尔股份普遍存在认知的误区，所以希望在这里把我对歌尔股份的一些认识以及收集到的信息分享给大家。本文最初6月发表于雪球。

全文分为：

1.歌尔股份主营业务基本情况介绍

2.歌尔的认知分歧，歌尔是不是仅仅是一家代工厂商?

3.歌尔股份的投资布局

4.歌尔股份正确的定义-VR领域的台积电

1.歌尔股份主营业务基本情况介绍

歌尔股份有限公司成立于2001年6月，2008年5月在深交所上市，是全球布局的科技创新型企业，主要从事声光电精密零组件及精密结构件、智能整机、高端装备的研发、制造和销售，目前已在多个领域建立了综合竞争力。

 智能声学整机和智能硬件驱动式增长。公司继续坚持“精密零组件+智能硬件整机”发展战略，在精密零组件、智能无线耳机、VR 虚拟现实等领域取得了较快增长。其中，2020 年，公司智能声学整机业务营收为 266.74 亿元，同比增长 79.95%;智能硬件营收为 176.52 亿元，同比增长 107.34%。公司全年产品销售量 41.35 亿只，同比增长 27.01%。

 TWS 蓄力：募投拟新增 2860 万只 TWS 产能。根据公司 2020 年年报援引市场调研机构 Canalys 的预测数据，2021 年，预测全球 TWS 智能无线耳机出货量约为 3.5 亿台，同比增长约 39%，同时预测 TWS 智能无线耳机在未来几年中仍将保持快速增长，2020 至 2024 年的平均年复合增长率约为19.8%。

 AR/VR 接棒：高端 VR 新品推出或加速行业渗透率，5G 时代 AR/VR 或将进入成长期。根据公司2020 年年报援引 IDC 的预测数据，预测全球 VR 虚拟现实产品同比增长约为 46.2%，且预测在未来几年中保持高速增长，2020 至2024 年的平均年复合增长率约为 48%。2020 年苹果公司发布的 ipad pro产品引入了激光雷达先进技术，为增强现实及更广泛的领域开启无尽可能。我们认为苹果正在推动增强现实落地和应用;Facebook 旗下 Oculus Quest2自 2020 年 9 月发布以来销量持续走高，我们认为 Facebook 通过硬件价格补贴的形式进行销售，同时公司也持续推动 VR 内容软件端的生态建设;行业其他参与者也迅速跟进，国内厂商 Pico 推出 Pico Neo3，其他 VR 厂商新品也有望陆续推出。我们认为，歌尔股份在当前的 VR 机市场仍旧保有一定的市场份额。随着 5G 时代到来，VR 产品会有比较好的成长性。VR 产品将不仅应用于游戏、直播，也可应用于其它的娱乐活动，这些应用都将驱动 VR产品的需求增长。公司发行可转债，拟配套募集资金 10 亿投入年产 350 万套 AR/VR 项目和年产 500 万片精密光学镜片及模组产品。

2.歌尔的认知分歧，歌尔是不是仅仅是一家代工厂商?

答案是NO!歌尔股份在我眼里，和立讯精密，富士康，蓝思科技之类的有本质的区别，市场对于歌尔最大的认知误区在于把歌尔归为和立讯精密类似代工厂商。

歌尔股份目前的已申请专利，7155件，已授权的高达到4694件。在2020年中国企业专利创新能力排行榜上排名第13位，在TCL之后，比亚迪之前。

而对比之下，立讯精密目前是259件专利申请。

专利或许说明不了太大问题，但是以管窥豹。歌尔股份真的没有那么简单，单纯的归于果链，我认为是对歌尔的侮辱。